96628网 > 清科观察:《2017年VC/PE定增投资研究报告》发布,再融资收紧下定增基金受限

清科观察:《2017年VC/PE定增投资研究报告》发布,再融资收紧下定增基金受限

2018-09-01
分享到:
【导读】《清科观察:《2017年VC/PE定增投资研究报告》发布,再融资收紧下定增基金受限》,欢迎阅读。

清科观察:《2017年VC/PE定增投资研究报告》发布,再融资收紧下定增基金受限

  报告目录第一章超导行业概述第一节行业相关界定一、超导的定义二、行业发展历程第二节超导行业地位分析一、行业对经济增长的影响二、行业对人民生活的影响三、行业关联度情况第二章超导行业国内外市场分析第一节超导行业国际市场分析一、超导国际市场发展历程回顾二、世界超导产业市场规模三、超导竞争格局分析四、超导国际主要国家发展情况分析五、超导国际市场发展趋势第二节超导行业国内市场分析一、超导国内市场发展历程二、超导产品及技术动态三、超导竞争格局分析四、超导国内主要地区发展情况分析五、超导国内市场发展趋势第三节超导行业国内外市场对比分析第三章超导行业发展环境分析第一节中国经济环境分析一、中国GDP分析二、中国CPI分析三、中国固定资产投资分析四、中国工业发展形势分析第二节中国社会环境分析一、中国人口环境分析二、中国教育环境分析三、中国城镇化发展分析第三节全球经济环境分析第四章中国超导行业政策环境分析第一节超导行业政策法规环境分析一、行业“十三五”规划解读二、产业政策分析三、行业环保政策分析1、国内相关环保规定2、国外相关环保规定四、行业政策走势及其影响1、超导产业准入政策分析2、超导行业法制政策取向分析3、超导行业人才政策取向分析4、超导行业布局政策取向分析第二节超导行业技术环境分析一、国际技术发展趋势二、国内技术水平现状三、科技创新主攻方向第五章2015-2017年中国超导行业总体发展状况第一节中国超导行业规模情况分析一、行业产值情况分析二、行业销售状况分析三、行业敏感性分析第二节中国超导行业产销情况分析一、行业生产情况分析二、行业销售情况分析三、行业产销情况分析第三节中国超导行业财务能力分析一、行业盈利能力分析二、行业偿债能力分析三、行业营运能力分析四、行业发展能力分析第六章2016-2017年中国超导行业市场发展分析第一节2016-2017年中国超导市场分析一、2017年超导市场形势回顾二、2018年超导市场形势预测第二节中国超导行业市场发展的主要策略一、发展国内超导业的相关建议与对策二、中国超导产业的发展建议第七章2016-2017年中国超导行业竞争格局分析第一节超导行业竞争结构分析一、行业竞争能力二、原料供应商议价能力三、下游客户议价能力四、行业替代品威胁力五、行业潜在进入威胁力第二节超导企业国际竞争力比较一、生产要素二、需求条件三、支援与相关产业四、企业战略、结构与竞争状态五、政府的作用第三节超导行业竞争格局分析一、超导行业集中度分析二、超导行业竞争程度分析第四节2018-2023年超导行业竞争策略分析一、信息时代对行业竞争格局的影响二、2018-2023年超导行业竞争格局展望三、2018-2023年超导行业竞争策略分析1、创造性地开拓市场2、加强市场分析3、注重建设现代化营销网络第八章2016-2017年中国超导行业重点企业发展分析第一节企业一一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第二节企业二一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第三节企业三一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第四节企业四一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第五节企业五一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第六节企业六一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第七节企业七一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第八节企业八一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第九节企业九一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第十节企业十一、企业概况二、企业经营状况分析三、企业竞争力分析四、企业策略分析第九章2018-2023年中国超导行业发展前景预测第一节行业发展前景分析一、行业市场发展前景分析二、行业市场蕴藏的商机分析第二节2018-2023年中国超导行业市场发展趋势预测一、2018-2023年行业需求预测二、2018-2023年行业供给预测三、2018-2023年中国超导行业市场价格走势预测第三节2018-2023年中国超导技术发展趋势预测一、超导发展新动态二、超导技术新动态三、超导技术发展趋势预测第十章2018-2023年中国超导行业投资分析第一节行业投资机会分析一、市场机遇二、投资营销模式1、超导企业的国内营销模式建议2、超导企业海外营销模式建议第二节行业投资风险分析一、市场风险二、成本风险三、贸易风险第三节行业投资建议一、把握国家投资的契机二、竞争性战略联盟的实施三、市场的重点自身应对策略第十一章中国超导产业研究总结第一节供需情况总结第二节壁垒及利好第三节中国超导产业发展趋势分析一、中国超导市场趋势二、超导发展展望三、超导企业竞争趋向图表目录图表:2018-2023年中国超导行业市场规模变化图表:2018-2023年中国超导行业销售收入变化图表:2018-2023年中国超导行业销售投资收益率变化图表:中国主要营销模式结构图图表:2018-2023年中国超导行业潜在需求量变化图表:2018-2023年中国超导行业市场容量变化图表:2018-2023年中国超导供给量变化图表:2018-2023年中国超导供需平衡分析图表:2018-2023年中国超导市场供需分析图表:2018-2023年中国超导行业产销分析图表:2018-2023年中国超导行业利润率变化图表:2018-2023年中国超导行业偿债能力分析图表:2018-2023年中国超导行业营运能力分析图表:2018-2023年超导各地区销售比例变化图表:2017年中国超导市场不同因素的价格影响力对比图表:2018-2023年中国超导市场赢利净值规模预测图表:2018-2023年中国超导区域需求结构变化图表:2018-2023年中国超导行业成长性分析图表:2018-2023年中国超导行业经营能力预测图表:2018-2023年中国超导行业盈利能力预测图表:2018-2023年中国超导行业偿债能力预测图表:2018-2023年中国超导行业总资产预测略……订阅《》请来电咨询400-086-5388【关键词Tag】本报告分享地址:各大门户网站引用中研普华数据鉴别一家研究咨询机构实力的便捷方法媒体曝光度:这个机构经常在媒体发表一些研究成果或经常被媒体提及如何判断媒体的曝光度呢?百度、google等搜索引擎工具为我们提供了一个极其简单的判断方法:以百度为例,您只要在“”中查询某个机构的名称,看看搜索结果的数量和对应时间,基本上就有了一个较为直观的感觉。新浪财经引用:网易引用:和讯网引用:凤凰网引用:中国经济网引用:搜狐网引用:雅虎搜索收录结果:搜狗搜索收录结果:腾讯soso搜索收录结果:网易有道搜索收录结果:您可以在百度新闻查询“中研普华”这个词,来对我公司的实力做一个评估:事实上从、、、、及等各大搜索引擎的新闻搜索结果中都可以看到,中研普华的文章、观点或数据被各类媒体广泛引用,这是中研普华实力的最好诠释。

  名师介绍美国华盛顿州执业AICPA,拥有13年财务领域实战经验,曾任先后任某知名外企集团总账经理、财务经理,某世界500强汽车公司风险控制经理。李东洁老师以超高成绩一次性通过考试,精通FAR、AUD教材内容,拥有多年AICPA网络课程和线下面授课程授课经验。李东洁老师倡导“理论-实例-思路-应用”四维学习方法,重视培养学员独立思考能力和应试能力。

  目前,中研普华已经为上万家客户()包括政府机构、银行业、世界500强企业、研究所、行业协会、咨询公司、集团公司和各类投资公司在内的单位提供了专业的产业研究报告、项目投资咨询及竞争情报研究服务,并得到客户的广泛认可;为大量企业进行了上市导向战略规划,同时也为境内外上百家上市企业进行财务辅导、行业细分领域研究和募投方案的设计,并协助其顺利上市;协助多家证券公司开展IPO咨询业务。我们坚信中国的企业应该得到货真价实的、一流的资讯服务,在此中研普华研究中心郑重承诺,为您提供超值的服务!中研普华的管理咨询服务集合了行业内专家团队的智慧,磨合了多年实践经验和理论研究大碰撞的智慧结晶。我们的研究报告已经帮助了众多企业找到了真正的商业发展机遇和可持续发展战略,我们坚信您也将从我们的产品与服务中获得有价值和指导意义的商业智慧!中研普华公司是中国领先的产业研究专业机构,拥有十余年的投资银行、企业IPO上市咨询一体化服务、行业调研、细分市场研究及募投项目运作经验。

这里的数额,应当累计计算。  在受案阶段,人民检察院举报中心负责统一受理、管理举报线索。其他部门或者人员对所接受的犯罪案件线索,应当及时移送举报中心。

  公司介绍中研普华公司是中国领先的产业研究专业机构,拥有十余年的投资银行、企业IPO上市咨询一体化服务、行业调研、细分市场研究及募投项目运作经验。公司致力于为企业中高层管理人员、企事业发展研究部门人员、风险投资机构、投行及咨询行业人士、投资专家等提供各行业丰富翔实的市场研究资料和商业竞争情报;为国内外的行业企业、研究机构、社会团体和政府部门提供专业的行业市场研究、商业分析、投资咨询、市场战略咨询等服务。

  这个幼儿园里的死亡率是惊人的。可是,不知是他的颠沛流离——不断地变换水土、空气、食物、被褥和同伴——把他锻炼出来了,还是象她常常想到的那样,是坚韧□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□  4.两国签署超过2500亿美元的破纪录大单  在特朗普总统访华期间,两国签署的商业合同和双向投资协议涉及总金额超过2500亿美元。这既创造了中美经贸合作的纪录,也刷新了世界经贸合作史上的新纪录。  双方取得的商业成果丰硕,涉及能源、环保、文化、医药、基础设施等广泛领域,涵盖“一带一路”、三方合作、产业基金等方面合作。我们必须顺应大势,勇于担当,共同开辟亚太发展繁荣的光明未来。

正文清科观察:《2017年VC/PE定增投资研究报告》发布,再融资收紧下定增基金受限清科研究中心 张蕾   本次修订主要立足保护中小投资者合法权益,堵住监管套利漏洞,防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫。 同时满足上市公司正当合法的融资需求,优化资本市场融资结构。

  近两年来,随着国内A股及新三板市场定增的火热进行,其背后隐藏的玄机也逐渐引起大家的关注。

资产荒、政策支持、上市公司资本运作需要等因素都成为近两年国内A股及新三板市场定增火热的重要推手。

2017年2月,证监会发布了《发行监管回答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订。

本次修订主要立足保护中小投资者合法权益,堵住监管套利漏洞,防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫。 同时满足上市公司正当合法的融资需求,优化资本市场融资结构。

在此背景下,清科研究中心近日发布《2017年VC/PE参与A股及新三板市场定增研究报告》,为你全面解析,目前国内A股及新三板市场定增的政策、流程、目的;定增市场总体情况及VC/PE机构参与定增的情况;以及定增市场总体收益和VC/PE机构参与的定增收益情况。 并对VC/PE机构参与A股及新三板定增的策略进行解析并提出相关建议。

  一、创业板定增发行条件相对更严,政策支持为VC/PE参与新三板定增“加薪添火”  根据2006年,证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》(证监会令第30号),其中对上市公司非公开发行股份的条件和发行要求做出相关规定,这是我国法律法规首次对上市公司非公开发行股份做出的明文规范。

随后2011年,证监会又出台了《上市公司非公开发行股票实施细则》(证监会令第73号,2011年8月1日修订),对上市公司非公开发行股票的具体做出了详细的规定。

管理办法除了对于上市公司发行对象数量不超过10人,价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十,发行对象12个月内不得转让股票,控股股东、实际控制人36个月内不得转让外,对于拟定向增发发行股份的上市公司未做业绩要求,即便亏损状态也是可以定向发行的。

  A股定增监管加强,证监会重拳打击利益输送等行为。

2015年底,为加强A股定增市场的监管,保证股东公平性、防止利益输送、控制变相公开发行。 证监会对再融资审核政策做出相关调整:第一、长期停牌的(超过20个交易日),要求复牌后交易至少20个交易日后,再确定非公开基准日和底价。 鼓励以发行期首日为定价基准日,这类交易如审核无重大问题,直接上初审会。

第二、董事会阶段确定定增投资者的,若投资者涉及资管计划、理财产品等,要求穿透披露至最终出资人,所有出资人合计不能超200人(不适用于员工持股计划参与认购的情形),即不能变为变相公开发行;而且不能分级(结构化)安排。

第三、募集资金规模最好不超过最近一期净资产(不强制要求,但会关注)。 募集资金可以补流,但要测算合理性,测算过程可以用过去几年最高的收入增长率。

  再融资收紧下定增基金受限。

2017年2月,证监会发布了《发行监管回答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订。 本次修订后的《实施细则》进一步突出了市场化定价机制的约束作用,取消了将董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票定价基准日的规定,明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。

拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的20%。 本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日不少于18个月。

禁止申请再融资企业持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产等财务性投资。 本次修订主要立足保护中小投资者合法权益,堵住监管套利漏洞,防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫。

同时满足上市公司正当合法的融资需求,优化资本市场融资结构。 在此看来,基于再融资新规的出台,A股上市公司定增发行监管趋严,定增基金在未来发展中也将有下滑趋势。

  创业板定增发行条件相对更严、发行便捷。 2014年,针对创业板上市公司,证监会发布了《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(2014年证监会100号令),对创业板上市公司非公开发行股票的条件及发行对象做出了要求。 创业板定增对上市公司有盈利要求,需要最近两年必须盈利。 但另一方面,《管理办法》对创业板上市公司定向发行做出了一些更宽松、便捷的再融资规定:一是设置简明统一的发行条件,强化对再融资的约束机制;二是推出“小额快速”定向增发机制,允许“不保荐不承销”,自受理之日起15个工作日内做出核准或者不予核准决定,其中,“小额”是指融资额不超过人民币五千万且不超过最近一年末净资产百分之十的股票;三是参与的上市公司在特定范围自行销售非公开发行的股票,降低融资成本。

96628网 收藏我

编辑:admin

所属机构:96628网股份有限公司

文章编号:1321664 验证

Copyright ? 2018 www.iagrhomepage.com Inc. All Rights Reserved

Copyright 2008-2018 96628网 版权所有