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中债研究丨近期人民币汇率走弱侵蚀航企利润,但对行业信用品质无实质影响

2018-09-14
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中债研究丨近期人民币汇率走弱侵蚀航企利润,但对行业信用品质无实质影响

  比起2015年新车的匮乏,2016年多款重量级新车的到来,尤其是途观换代、途安L、C-Model等车型的出现,冲击200万辆的信心应该更足。上汽通用2015年销量:万辆2016年目标:187万辆预计增长:%上汽通用2015年销量万辆,差不多追平2014年。2016年是上汽通用的新产品爆发年,别克品牌3款、凯迪拉克2款、雪佛兰2款全新车型,其中别克全新一代君越、GL8中期改款、昂科拉中期改款,雪佛兰有迈锐宝XL、科迈罗,凯迪拉克有CT6、XT5等。一汽大众2015年销量:万辆2016年目标:182万辆预计增长:%2015年,一汽大众销量为万辆,仅完成目标的%,2016年再接再厉,预计增长将达到%。2016年大众、奥迪品牌还将有13款国产新车陆续导入中国市场,全新宝来、高尔夫·嘉旅、迈腾B8L、速腾GLI、、TR-Line、全新宝来两厢、新款捷达等。

    据悉,全国股转公司在年报审查时,将这些挂牌公司分为非重点公司和重点公司,根据风险外溢性高、公众化程度高、存在特殊监管事项、年报指标存在异常等标准选取超过2000家公司进行重点审查。  据了解,非重点公司的审查流程为监管员自行审查,若审查过程中存在异常事项或不确定事项,可将非重点公司变更为重点公司,交由专家小组审查。重点公司审查流程为由监管员初审,初审后必须由专家小组进行审查,审查后将审查结果通过系统反馈至监管员。若需公司及相关机构进行说明、核查、更正的,由监管员反馈至主办券商和挂牌公司;需公开问询的,将由全国股转公司挂网公开问询反馈。

  这种措施可能进一步加剧市场对日本央行目标的疑惑程度,并加重对年初以来较长期通胀预期的拖累。    高盛将美元兑日元三个月、六个月和十二个月目标依次从115、120和125调降至108、110和115。三个月108的目标体现了,该行预计日本央行将持续宽松的立场,极有可能通过进一步削减超额准备金利率实现。

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  有网友表示,在深圳缴了10年社保了,现在没工作单位,不让挂靠,非深户个人不能自己缴费,又不让退保,真是进退两难,欲哭无泪啊。

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  综上,汇率变动对航空公司的业绩存在影响,航空公司可以通过汇率套期保值等手段对冲汇率风险。

近期受中美贸易战、美联储加息等因素影响,人民币对美元出现较大幅度的贬值,市场对航空公司的关注度显著提高。 截至2018年6月29日,人民币较年初贬值%,与2015、2016年相比,贬值幅度较小,而且人民币对一揽子货币仍处于升值状态。

虽然人民币市场仍面临中美经济、贸易及政策的诸多不确定因素,但短期来看,人民币汇率大概率将保持双向波动的态势;此外,人民币贬值所造成的汇兑损失对企业的现金流表现影响很小,航空公司的实际债务偿付能力不会有重大变化,因此中债资信认为本轮人民币贬值不会对航空公司的信用品质产生实质影响,但对于未来汇率的走势我们仍将保持持续关注。

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