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“躺赚”20亿?华夏幸福为何折价也要引入金主平安资管

2018-09-03
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“躺赚”20亿?华夏幸福为何折价也要引入金主平安资管

  报告目录第一章总论第一节项目名称及承担单位一、项目名称二、项目承办单位三、项目建设地点四、可行性研究报告编制单位五、项目承办单位概况第二节项目背景一、行业背景1、国际方面2、国内方面二、行业发展现状1、国际方面2、国内方面三、企业发展定位分析四、项目建设的有利条件第三节可行性研究依据、原则和范围一、可行性研究依据二、可行性研究原则三、可行性研究的范围第四节建设规模、产品方案与产品质量标准一、建设规模二、产品方案三、产品质量执行标准第五节技术方案一、技术方案二、主要技术来源第六节项目主要技术经济指标第七节可行性研究结论和建议第二章浴室电子挂表产业市场分析第一节浴室电子挂表产业发展背景和宏观环境分析第二节国内浴室电子挂表产业格局分析一、行业总体情况二、国内主要浴室电子挂表厂家分析三、浴室电子挂表市场分析第三节国内浴室电子挂表市场供需情况分析第四节国外浴室电子挂表市场供需情况分析第五节浴室电子挂表产业发展的目标市场分析一、国际目标市场预测二、国内目标市场预测三、拟建生产线的目标市场四、竞争力分析1、竞争对手分析2、竞争优势分析五、进入目标市场主要措施第三章厂址与建设条件第一节厂址一、地理位置二、气象、水文与地质条件第二节建设条件一、主要原材料供应二、包装材料三、零星材料四、各种劳保用品、办公用品五、公用设施第四章工程技术方案第一节概述一、全球浴室电子挂表生产技术现状二、本项目的核心技术问题三、主要技术来源四、生产线技术指标及消耗五、生产组织六、工艺流程及物料平衡第二节主生产线各系统一、原料系统二、生产系统三、包装系统第三节生产线主要设备选购第四节控制系统方案第五节产品质量标准与控制第六节总图运输一、工程概况二、平面布置三、竖向布置四、厂区绿化五、全厂运输第七节建筑与结构一、工程地质条件二、主要建(构)筑物建筑、结构方案选择三、确定防火、防蚀、防潮、防尘、防水、防烟、隔音、隔热、保温等建筑特殊处理措施四、主要建(构)筑物建筑特征和结构类型第八节给排水一、设计依据二、设计范围三、给水四、排水及污水处理第九节供配电与通讯一、设计依据二、设计范围三、供配电设计四、车间配电和照明五、接地六、防雷、防静电七、通信第十节压缩空气一、设计依据二、用气负荷三、设备选型及车间布置四、供气第十一节燃料一、燃气用点二、燃气来源三、流程第十二节生产线主要设备表及估价表第五章节约能源第一节概述第二节节约热能措施第三节节电措施第四节节水措施第五节节能效果一、装备节能二、建筑节能三、产品应用的节能效果第六节节能效果分析结论与建议第六章环境保护第一节本项目执行的相关环保标准第二节概述一、废气处理二、废水处理三、固体废弃物处理四、粉尘处理第三节主要污染源和污染物一、废气二、废水三、废渣四、噪声第四节三废处理方案一、废气处理方案二、废渣处理方案三、废水处理方案四、噪音处理方案第五节其它防治措施一、绿化二、环境监测第七章安全与工业卫生第一节概述第二节设计依据第三节生产所用的易燃、易爆物质和生产过程产生的有害因素一、易燃、易爆物质二、粉尘三、噪声四、高温第四节设计中所采取的防范和治理措施一、易燃、易爆物的防护二、除尘三、防噪与减噪措施四、通风降温与空调五、其它措施第五节预期效果及评价第八章消防第一节消防标准及要求第二节消防措施一、总图与建筑二、工艺三、给排水四、电气第九章劳动组织与定员第一节组织机构一、组织结构二、工作制度第二节定员一、管理人员二、生产线生产人员三、人员培训第十章项目建设进度安排第一节项目进度计划一、建立浴室电子挂表项目实施管理机构二、资金筹集安排三、技术获得与转让四、勘察设计和设备订货五、施工准备六、施工和生产准备七、竣工验收第二节项目计划实施内容表第十一章投资估算第一节工程概况第二节编制依据一、定额依据二、设备价格三、材料价格第三节有关进口设备材料费率标准第四节其他费编制第五节投资分析一、按项目工程性质划分二、按项目费用性质划分第十二章技术经济分析第一节说明第二节基础数据一、产品方案及售价二、总投资与资金筹措三、税金四、定员及工资标准五、基准收益率第三节财务测算成本费用说明第四节盈利能力分析一、损益和利润分配表二、现金流量表三、计算相关财务指标(投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期)第五节测算结果第六节敏感性分析一、单因素敏感性风险分析二、多因素敏感性分析第七节结论第八节项目总投资第十三章项目风险分析第一节主要风险一、市场风险1、原材料价格2、能源价格3、市场需求二、技术风险三、其他风险第二节防范和降低风险对策一、市场风险的防范二、技术风险的防范三、其他风险的防范第十四章研究结论与建议第一节可行性研究结论第二节中研普华建议附录一、附图二、附表图表目录图表:浴室电子挂表项目场址位置图图表:浴室电子挂表项目工艺流程图图表:浴室电子挂表项目总平面布置图图表:主要土建工程的平面图图表:浴室电子挂表项目所需成果转让协议及成果鉴定图表:主要技术经济指标摘要表图表:浴室电子挂表项目投资估算表图表:浴室电子挂表项目投入总资金估算汇总表图表:浴室电子挂表项目主要单项工程投资估算表图表:浴室电子挂表项目流动资金估算表图表:浴室电子挂表项目财务评价报表图表:浴室电子挂表项目销售收入、销售税金及附加估算表图表:浴室电子挂表项目总成本费用估算表图表:浴室电子挂表项目财务现金流量表图表:浴室电子挂表项目损益和利润分配表图表:浴室电子挂表项目资金来源与运用表图表:浴室电子挂表项目借款偿还计划表图表:浴室电子挂表项目国民经济评价报表图表:浴室电子挂表项目国民经济效益费用流量表图表:浴室电子挂表项目国内投资国民经济效益费用流量表略……订阅《》请来电咨询400-086-5388【关键词Tag】本报告分享地址:

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  ”    这正体现了京津冀协同发展的思路,应加强三省市产业发展规划衔接,制定京津冀产业指导目录,加快京津冀产业平台建设。北京做好产业疏解工作,加快转出一般制造业及高端制造业的生产环节、区域性批发市场和物流基地。其中,津冀两地承接重点则包括信息技术、装备制造、金融后台、商贸物流、文化创意、教育培训、健康养老、体育休闲产业。

  平安资管采用协议转让方式入主华夏幸福二股东,至少目前看来,是一笔非常划算的买卖。

这种“划算性”可以从以下四点证明:  其一,如前所述,虽然转让、受让尚未成行,但是相比于元/股的受让价格,平安资管已经实现了单日“浮盈”21亿元。   其二,华夏幸福7月10日的成交量为亿元,这是公司股票今年6月下旬以来的最大成交量级。

但即便按照这个最大量级计算,倘若通过二级市场买入,按照最为顺利的方式进行,平安资管亿元的硕大量级资金规模,也需要超过10天的时间,才能实现入主二股东位置,且在这个过程中,必然还会将华夏幸福股价大幅拉抬。 而协议受让,不仅避免了股价大幅上扬从而拉高进驻成本,而且入主时间也大幅缩短,可谓“一箭双雕”。

  其三,虽然对于华夏控股而言实现了套现,不过,根据约定,在标的股份过户登记至平安资管名下之日起的特定日期内,平安资管还应当向华夏幸福董事会提名2名具备任职资格的董事候选人;在30个工作日内,华夏幸福应召开股东大会,进行董事会改选。

  第四,与以往的股权转让不同,平安资管显然已经筹划好了保卫自身权益的“安全垫”。 华夏控股承诺,将以华夏幸福2017年度归属于上市公司股东的净利润为基数,在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%,即2018年度、2019年度、2020年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于114亿元、144亿元、180亿元。 否则,将对平安资管进行现金补偿。

  为何要引入平安资管?  此前华夏幸福曾发布公告指出,通过下属子公司层面引入金融机构作为股东,为公司相关经营项目提供资金支持,已经成为公司重要的经营方式和融资途径,其中2017年,公司全资子公司增资扩股引入金融机构作为股东的,合计约19例。

  而从本次引入平安资管来看,华夏幸福在上市公司层面也开始引入金融机构作为股东。   那么,为什么华夏控股甘愿以优惠的条件,为华夏幸福引入平安资管呢?  一方面,中国平安之所以愿意花费百亿元巨资投资华夏幸福,是看重了公司估值和现金流优势。

  10日午间,中国平安相关人士回应媒体记者表示,平安主张价值投资。

华夏幸福目前估值相对具有吸引力,同时公司股息分派保持在稳定水平,投资者能够获得相对稳定的现金流。

  平安方面称,华夏幸福是中国领先的产业新城运营商,具有环核心城市圈的业务布局,平安看好其长期发展潜力。

  另一方面,对于本次合作,华夏幸福则认为,旨在增强双方在相关业务领域的潜在合作,完善公司治理水平,持续提升公司竞争能力与盈利水平,促进公司的快速健康发展。   但部分市场人士将本次股权转让的深层原因,放在了控股股东的流动性身上。   值得注意的是,今年7月5日,华夏幸福披露《控股股东补充质押部分股份的公告》,其中表示,华夏控股直接持有本公司股份亿股,占公司总股本的%,其中,最新质押后,华夏控股累计质押公司股份合计亿股,占其持有公司股份的%,占本公司总股本的%。

  根据记者粗略计算,倘若本次股权转让成行,华夏控股的持股比例将相应从此前的%下调为%,持股数量将下调为亿股,由于华夏控股累计质押华夏幸福的股份合计亿股,这就意味着,华夏控股股权质押股份占其持有公司股份的比例将出现大幅提升。

  而从今年2月至今,华夏幸福的股价已经从最高46元附近出现腰斩,最低下探到23元附近。

对于华夏控股而言,股权质押遭遇预警或者平仓的压力,必然在逐步增大。

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